1. 可转债新手入门知识是什么
可转债新手入门知识:
1、可转换公司债券简称可转债,是指上市公司发行的、可以转换成股票的债券。这里说的可以转换,意思就是也可以不转换,权利在投资者手中。
2、一般发行后6个月进入转股期,可以按转股价格转换成股票(非强制)。
3、可转债是低息债券,若持有6年,平均每年2%(前3年更低)。所以持有者并不是为了利息,而是为将来有机会转换成对应公司股票,或者高价卖出,获取更大收益。
4、可转债有一定的看涨期权。如果正股上涨,转股价值升高,转债价格上涨,投资者收益提高。
5、如果正股跌幅较大,转股价值下降,还有可能通过下调转股价来提升转股价值,同时促使转债价格上涨。这就使得可转债投资并不十分惧怕熊市。
2. 债券基本知识
一、债券的定义
债券(bond)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定预期年化利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券与股票
债券的本质是债权债务凭证,债券购买者或投资者与发行者之间是滑搜一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人。股票就是股份公司发给股东作为已投资入股的证书和索取股息的凭证,是一种所有权凭证;发行股票获得的收入构成企业的收入,而债券所得是企业的债务;发行人必须是把债券利息支付给投资者之后,才付给那些股票投资者股息和红利;企业经营不好的时候,可以减少股息支付给投资者来渡过难关,但是债券却不能这样做,即股息与企业经营状况有关,而债券与之无关;债券预期年化利率固定,而股票收入不固定;债券本金要偿还,而股票不会,当然除非是某些可赎回优先股;债券风险小,而股票大。
二、债券的分类
1、 按发行主体分类
国债 : 又被称为金边债券。由中央政府发行的债券。它由一个国家政府的信用作担保,所以信用最好。
芹帆地方政府债券:由地主政府发行,又叫市政债券。它的信用、预期年化利率、流通性通常略低于国债。
金融债券: 由银行或非银行金融机构发行。信用高、流动性好、安全,预期年化利率高于国债。
企业债券: 由企业发行的债券,又称公司债券。风险高、预期信首历年化利率也高。
国际债券: 国外各种机构发行的债券。
2、按偿还期限分类
短期债券: 一年以内的债券,通常有三个月、六个月、九个月、十二个月几种期限。
中期债券: 1-5年内的债券。
长期债券: 5年以上的债券。
3、按偿还与付息方式分类
定息债券: 债券票面附有利息息票,通常半年或一年支付一次利息,预期年化利率是固定的。又叫附息债券。
一次还本付息债券:到期一次性支付利息并偿还本金。
贴现债券: 发行价低于票面额,到期以票面额兑付。发行价与票面额之间的差就是贴息。
浮动预期年化利率债券:债券预期年化利率随着市场预期年化利率变化。
累进预期年化利率债券:根据持有期限长短确定预期年化利率。持有时间越长,则预期年化利率越高。
可转换债券: 到期可将债券转换成公司股票的债券。
4、按担保性质分类
抵押债券: 以不动产作为抵押发行。
担保信托债券:以动产或有价证券担保。
保证债券: 由第三者作为还本付息的担保人。
信用债券: 只凭发行者信用而发行,如政府债券。
三、债券的期限
债券期限是指从债券的计息日起到偿还本息日止的时间。在债券发行时就确定了债券还本的年限,债券的发行人到期必须偿还本金,债券持有人到期收回本金的权利得到法律的保护。
债券按期限的长短可分为长期债券、中期债券和短期债券。长期债券期限在 10 年以上,短期债券期限一般在 1 年以内,中期债券的期限则介于二者之间。
债券的期限越长,则债券持有者资金周转越慢,在银行预期年化利率上升时有可能使投资预期年化预期收益受到影响。债券的期限越长,债券的投资风险也越高,因此要求有较高的预期年化预期收益作为补偿,而预期年化预期收益率高的债券价格也高。所以,为了获取与所遭受的风险相对称的预期年化预期收益,债券的持有人当然对期限长的债券要求较高的预期年化预期收益率,因而长期债券价格一般要高于短期债券的价格。
四、债券的预期年化预期收益
债券预期年化预期收益一般来自三个方面:债券的利息预期年化预期收益、资本利得和再投资预期年化预期收益。
1、债券的利息预期年化预期收益,这是债券发行时就决定的,除了保值贴补债券和浮动预期年化利率债券,债券的利息收入是不会改变的;
2、资本利得,即债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额,当卖出价或偿还额大于买入价时,为资本预期年化预期收益,当卖出价或偿还额小于买入价时,为资本损失。
3、再投资预期年化预期收益是投资债券所获现金流量再投资的利息收入(债券记息时间终止前)。
债券的预期年化预期收益率一般在4%—6%之间,投资的期限越长,预期年化预期收益预期年化利率越高。我们以14国开12为例,该金融债券为1年期固定预期年化利率债券,票面预期年化利率为债券面值100元,到期一次性还本付息。债券起息日为2014年5月9日,上市交易日为2014年5月13日,付息兑付日为2015年5月9日。又如,发行日期为2014年8月10日至8月19日的两期国债均为固定预期年化利率、固定期限品种,最大发行总额400亿元。其中3年期票面年预期年化利率5%,最大发行额240亿元;5年期票面年预期年化利率 最大发行额160亿元。
3. 关于债券方面的基础知识
你第一个问题,为毛债券票息固定,价格还会下跌。
假设你买了一个债券,票息李槐蚂是10%,明镇面值100元,你买入价格是100元。现在市场资金面紧张,市场利率上升到了20%,则现在新发型的债券票息假设变成了20%,那么作为理性的投资者的你,如果现在你手中的债券价格还是不变,你是否会抛售手中10%票息的债券而去买哪埋票息20%的债券呢,如此一来,抛的人多了,价格就下跌了。另外,票息虽然固定,但如果出现违约,到期也是血本无归的,这点请注意。
至于你想自己学,推荐你本不错的教材 法博齐写的《债券市场:分析与策略》。
觉得回答满意的话,快点给分:)
4. 请教关于债券基础知识
国内和国外发行的记帐式交易性国债的情况基本是一信拍样的,对于你所说的第一个例子,一般来说对于存续期超过一年的国债,国债一般是每半年或一年支付一次利息,国债一般是平价发行即按面值100元发行,而随着市场变化,发行后的国债的市场价格也不一定是每张100元,这个是有价格波动的,最主要视乎票面利率情况和市场的收益率情况而定,但可以确定的是最后还本是按100元面值支付再加上最后一期利息。对于你所说的第二个例子是属于零息贴现债券,一般这类债券存续期在一年以内为主。
所谓的债券价格上涨指的是购买债券价格更高是不难理解的,但也隐含了收益率下降的意思,原因是债券价格与利率是呈反向关系的,一般债券的票面利率是固定的,当利率上升时,债券价格为了体现利率上升时所对应的价值就使得其对应的相关现金流折现率上升导致债券价格下跌,当然有一些债券是浮息债(其票面利率一般依照参照利率加上一定基本利差),利率上升所受到的影响相对会降低。
故此债券由原来100元变为101元可以理解为收益率下降,这并不能说明经济好转了,原因是经济好转资金有更多的投资途径获举枝得比投资债券更好收益,这时市场的资金回报收益率也会自然提高,这会导致市场利率也会提高,从而导致债券价格下跌,债券价格上升只能说明经济不是很好,资金找不到比投资债券更好的回报。
最后对于债券基础知识和比较经典的书籍就比较难推荐了,主要原因是在中国对于债券或固定收益类证券投资来说属于比较冷门的,虽然今年中国债券市场和固定收益类产品(如杠杆股基的分级基金中的A类份额)行情比较火爆,可能不排除有不少出版社会有相关书籍推出,但按照经验来说都是比较滥竽充数的,想要学到一点基本知识买这一类书应该不是很大问题,都是大同小异的,但想要有系统学习就不一定是最有效的,这方面基础书我就不推荐了。如果是经典的,我建议可以看一下上海财经大学出版社的华正坦敏安基金.现代基金管理与投资译丛中的债券组合管理(第2版),作者是美国的弗兰克.J.法博齐(Frank J.Fabozzi)这一书(一书两卷),这书是2004年出版的,第一次印刷有4000本,我在2007年买过来看内容比较有深度,后来有没有再加印或再出新版我就没有太关注了,但按书上的内容来说,大部分内容也适用现在中国的债券市场发展情况,建议可以偿试买来看一下。
5. 债券的基础知识
什么是国债指数?政府债券指数是在交易所上市的所有固定利率政府债券的样本,根据政府债券的发行情况进行加权。国债指数上升代表利率下降,流动性宽松;相反,国债指数下降意味着市场利率上升,流动性收紧。
国债指数中我国证券市场股票、债券、基金三位一体的指纤余亩数体系基本形成。目的是反映我国债券市场的整体变化,是我国债券市场价格变化的‘风向标’。不仅为投资者提供了准确的投资规模,也为金融产品创新打下了坚实的基础。
凭证债券
传统上,人们更喜欢去银行购买固定利率凭证式国债,即储蓄国债。这种债券是安全的,不能转让。持有后还本付息,不计复利。如果要购买凭证式国债,投资者要学会计算国债收益率并明确,这样才能从收益率、安全性、流动性等方面综合比较其与其他理财方式的优劣,合理配置国债在自己投资组合中的比例。这对于已经购买了储蓄债券的投资者来说尤其重要。如果银行存贷款利率上调,是否应该“以旧换新”,提前兑付债券,购买利率更高的新一期国债?需要对比两者的收益率后再做判断。
记账式国债
也有很多投资者更关心资金的流动性和收益率,所以选择在交易所购买记账式国债。利率、时间、买入价是记账式国债投资的三要素。交易所上市的新旧国债有几十种,价格、利率、期限都不一样。怎样才能从投资中获得更多的收益?因此,需要在熟练的交易流程基础上毁丛,利用收益率曲线、国债指数等分析工具,选择合适的买卖时机,获取最大的利润。
就像制作股票走势曲线一样,为了真实反映国债市场的投资价值,方便投资者选择合适的投资品种,作为主要的投资分析工具之一,国债收益率被引入市场。它是在直角坐标系下连接剩余期限与收益率变化的交点而画出的曲线,准确描述了不同时间段国债收益率与剩余期限之间的关系变化及未来趋势。分为以下几种情况:当国债收益率曲线为正时,即正常情况下,期限越长,收益率越高,市场显示长期利率高于短期利率,投资长期债券的收益率优于投资短期债券的收毁森益率;国债收益率曲线反转时,期限越长,收益率越低。市场显示,长期债券的收益率较低。短期债券比长期债券具有更好的抗跌能力,因为它们具有良好的流动性和更低的利率风险。如果收益率曲线出现波动,投资者可以选择波段操作。
相关问答:国债指数是什么?它的长期趋势将下跌意味着什么?
目前我们能看到的“国债指数”是指在交易所上市的那些国债样本的综合走势的一种数据(图形)表达。长期趋势将下跌意味着通胀预期逐渐降低