A. 怎樣學習價值投資大家好，我想學習價值投資
教你學習投資（價值投資學習指南）
自由老木頭
投資十餘年，在A股小有收獲，知識和財富在滾雪球。我認為在正確的路上行走只要你不冒險就會越走越遠。感覺投資就像是游泳，看到很多不會游泳的人也隨意跳進大海，就想著能就一個算一個，所以就有了寫本文的沖動。我只是希望你在進入股海之前做些必要的准備，以免被水淹死。
本文的目的是讓你知道怎麼去學習投資，怎麼用有效的方法學習正確的知識。我為什麼想要寫這樣一篇文章呢？那是在十年前，06年我也是在牛市瘋狂影響，在網路及身邊各種因股市賺錢好消息刺激下第一接觸了基金和股市。我剛開始知道股市和基金就首先想到怎麼去學習呢？於是逛論壇，上網搜索，看很多「牛人」的各種賺錢的方法，感覺效果非常不錯，在那個瘋狂的牛市中，錢好像是從天上掉下來一樣，只要你有膽量，隨隨便便或多或少都賺不少。幾個月賺翻倍都沒問題。流行的各種方法效果也非常不錯。但後來什麼結局大家都知道，大部分人都是死在了瘋狂的牛市之後。
幸運的是我一開始就想好好學習怎麼投資，於是首先想到去書店逛逛，書店老闆推薦給我幾本書。通過書本的學習，以及數年的實踐，走向了正確的投資道路。我非常感謝推薦我購買這幾本書的書店老闆，我也希望通過我更詳細的的引導能夠有更多像我一樣在剛進入股市的新手，或者在股市已經摸爬滾打數年仍然沒有找到真諦的投資者，或者有少許領悟但仍然有很多誤區的投資者，或者那些大多數正在誤入歧途的韭菜們，能夠有幾個或者十幾個有有緣人能夠走到正確的路上來，那我的勞動就是值得的。
寫類似的系列文章算起來應該是從2011年開始，那時候在新浪博客，《怎麼學習投資》雖然寫得粗淺，但有數萬閱讀量，應該有那麼幾個人從中受益，後來在2013年，我又寫了一篇《老木頭教你學投資 (2013版）》新浪博客轉載量達到了780次，這次應該有更多的人從中受益。今天，看到創業板持續下跌，很多人埋怨證監會，埋怨莊家，埋怨大股東，但就是自己不反省是不是自己的理念，方法有問題呢？雖然韭菜只能被消滅不能被教育，但我還是希望你就是可以被教育的那個韭菜，改變自己的命運只有讓自己變成大樹而不是成為每年被割的韭菜。唯一學習，學習正確的理念，學習正確的知識，正確的姿勢學習，你才能走上持續的盈利的道路上來。
投資是一件很嚴肅的事情，投資並不是不勞而獲，更不是像買彩票一樣不斷買賣股票，投資是讓自己的資產通過自己的智慧和勞動不斷增值的過程。那麼投資就不像大部分人認為的碰運氣，它是需要不斷學習，充分准備的過程。
那麼該學什麼？跟誰學？怎麼學？這些問題困擾著想投資但未入門的投資者。大部分投資者或者說是市場參與者根本什麼也不學，什麼也不懂。很多投資者學習K線，各種曲線、趨勢忙的不亦樂乎。大部分人牛市的時候一起賺了點小錢，但進入熊市深套其中後悔莫及，最終成功的投資者只會是少數經過學習正確的知識，經過市場的洗禮而取得成功的人。很多人認為中國不適合價值投資，只適合投機，那隻是因為他們對價值投資並不理解，並為自己投機和思想的懶惰尋找借口而已。如果你想長期成功，獲得恆財的能力而不是想得到一筆橫財，那你就可以繼續看下去，學會學習投資的能力。首先這只是學習投資的方法，而不是教你投資的方法，因為投資會有下面的大師和老師給你專門詳細的講解，我只是帶你認識這些老師。
讓我來給你介紹第一位老師：本傑明.格雷厄姆，他是投資界的鼻祖，很多成功的投資者的老師，其中包括最成功的巴菲特。從他那裡，你能學到什麼是投資，怎麼投資，以及怎麼評價公司的價值。跟他學首先得看他的最著名的兩本書：一本是《聰明的投資者》，格雷厄姆專門為業余投資者所著，巴菲特稱之為「有史以來最偉大的投資著作」。 我博客里有一篇博文：（《聰明的投資者 》讀後感--投資者必讀書）你可以先閱讀這篇博文然後買這本《聰明的投資者》來仔細閱讀，如果讀完這本書，你知道什麼是投資，並且相信可以投資，那麼恭喜你，你可以繼續學習投資了，否則你可能還是繼續你的賭博，我肯定是無能為力了，因為你和真正的投資無緣。另外一本更專業的書就是《證券分析》，格雷厄姆的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書10遍以上。這本書從專業的角度，詳細的介紹怎麼分析證券的價值，並且有很多實例，雖然這本書難度比較大，當時巴菲特就是把這本書的經典案例都熟記於心，如果你能充分的學習和掌握，那你離成功的投資者不遠了，至少你會鑒別真正的價值，真正值得投資的標的，避免眾多的地雷和財富永久的損失。這本書比較專業為了不打擊自信，閱讀有困難也不要強迫自己，或以後在讀也無所謂。
第二位老師是：菲利普.A.費雪 菲利普.A.費雪是長期持有成長股投資理念的倡導者，同樣屬於價值投資者，費雪更偏重於研究企業的成長性，號稱所謂的「成長型價值投資之父」。另外，費雪的重要貢獻，就是提出研究分析企業不能僅停留在財務數字上，而應該從實際對企業的訪談中觀察企業的實際經營管理。他對巴菲特的投資理念形成具有重大意義，正是在投資西斯糖果時接近3倍的凈資產收購溢價使得巴菲特勇敢的跨出了格雷厄姆投資理念的框架。巴菲特曾說：「當我讀過《怎樣選擇成長股》後我找到費雪，這個人和他的理念給我留下深刻印象。通過對公司業務深入了解，使用費雪的技巧，可以做出聰明的投資決策。」你可以讀我的博文：價值圖書導讀系列--《怎樣選擇成長股》——菲利普.A.費雪 並且買《怎樣選擇成長股》以及來仔細學習。我認為費雪對於公司的了解中運用的閑聊法，以前對於業余投資者比較難以實現，現在隨著博客及微博以及我們最重要的投資工具雪球，閑聊法可以得以很好的實現，因為你如果關心一個企業，你可以關注企業的高管以及相關人員的微博，可以從他們那得到一些了解，也可以從專門研究相關企業或者熟悉相關企業的雪球好友那裡學習。
第三位老師當然是巴菲特，他是投資界最成功的人，是我們學習的最主要的對象，他是集中了以上兩位老師的優點，巴菲特稱自己的投資策略是「85%的格雷厄姆和15%的菲利普.A.費舍」。學習巴菲特他自己沒有寫過書，但是他每年都寫伯克希爾至股東的信，信中詳細闡述了他對投資和理解和企業的評價，《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。這本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。 那如果你想更詳細的了解巴菲特的思想可以閱讀巴菲特每年的致股東的信，我的博客有：《巴菲特致股東信最全版（1957-2010）》以及：《巴菲特給早期合夥公司股東的信（1958-1969年）》以及很多巴菲特的訪談演講等，這些都是學習的好材料。《滾雪球：巴菲特和他的財富人生》這本他生平唯一授權的官方傳記，以從未有過的視角，揭開了巴菲特的真實人生。許多年來聚光燈下高大的「股神」終於走下神壇，以他最平實的語言、最真誠的心，娓娓道來，講述了他78年人生中最觸動人心的故事，分享了他60多年商業和投資生涯中最寶貴的經驗。如果進一步想了解巴菲特可以讀這本書。巴菲特的成功離不開另外一個人，那就是他的搭檔：查理·芒格雖然他在普通人中的知名度遠沒有巴菲特那麼高，但他同巴菲特一樣，能引領你作出更好的投資和決策，讓你對世界和生活有更深刻的理解。匯集他最出色的演講、箴言和思想的《窮查理寶典》將向你證明這一點。
第四位老師向你推薦：彼得·林奇（Peter Lynch）生於1944年1月19日，是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經理。在彼得·林奇出任麥哲倫基金的基金經理人的13年間，麥哲倫基金管理的資 產由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為富達的旗艦基金，基金的年平均復利報酬率達29.2%。其著作《彼得·林奇的成功投資》鼓勵普通投資者建立戰勝專業投資者的信心普通投資者只要動用3%的智力，即使沒有富裕的金錢、良好的專業教育，也一樣可以獲得良好的投資回報，甚至超過華爾街的專家。《戰勝華爾街》本書精選了21個選股經典案例，涉及零售業、房地產業、服務業、蕭條行業、金融業、周期性行業等。這不僅是林奇選股的具體操作，更是分行業選股的要點指南。本書還歸納總結出25條投資黃金法則，作者林奇用一生成功的經驗和失敗的教訓凝結出來的投資真諦，每一個投資者都應該牢記於心，從而在股市迷宮中找到正確的方向。本書既是一個世界上最成功的基金經理的選股回憶錄，又是一本難得的選股實踐教程和案例集錦。推薦《學以致富》，這本《學以致富》正是投資的「《安全駕駛培訓教材》」。彼得·林奇用一種外婆跟你講故事的方式，將資本主義在美國的發展、股市的風雲變幻、投資的概況、選股的實務等投資的基礎知識向你娓娓道來。難怪沃倫·巴菲特要說：「如果我要送我孫子生日禮物，我就買這本書給他們！」
其他值得學習的 《巴菲特的護城河》雖然和內容和巴菲特沒有多大關系，也不是巴菲特寫的。但為我們發現擁有長期資本報酬率高的公司，提供了一套合理的架構。為我們詮釋了在選股時，如何尋找持久的競爭優勢。在進行長期投資時，有四大競爭優勢來源尤其重要：無形資產、轉換成本、網路效應和成本優勢。這也是我們在股市中長期制勝的法寶。
《巴菲特教你讀財報》巴菲特的前兒媳瑪麗·巴菲特與著名的研究巴菲特法則的權威人士戴維·克拉克在本書中探秘沃倫•巴菲特的思想精髓，向讀者深入淺出地介紹巴菲特如何分析公司財務報表。你將會了解到：• 巴菲特在分析損益表和資產負債表時那些久經考驗的黃金法則，• 為什麼高研發成本會扼殺一家優質企業，• 巴菲特認為一家公司負擔多少債務才不算危險，• 巴菲特用以尋找具有持續性競爭優勢公司的財務指標——據此，他可以獲得豐厚的長期投資回報，• 巴菲特如何使用財務報表去評估一家公司的價值，• 巴菲特對哪類股價便宜的公司避而遠之，讀完本書之後，你會掌握巴菲特詮釋公司報表的一些簡單財務指標，它們可以幫你識別出在明天的商戰中哪些公司會大獲全勝，哪些公司會慘敗而終。學會像巴菲特一樣分析公司財報，你一定能在股市中收獲累累碩果。
《股市真規則》帕特·多爾西在本書中系統地闡述了公司基本分析和股票估值的投資方法和原則：評估上市公司的內在價值、挑選值得投資的股票、規避投資陷阱……
《投資者的未來》作者摒棄了比較流行的「價值 」投資策略和「增長」投資策略，從價值的來源考察投資策略，在強調「估值」重要性的同時，分析了投資者對高速成長產業預期過高的心理。了解本書的主要內容，我有一篇博文：《IBM OR 新澤西標准石油 ? 投資者必看！》這就是 《投資者的未來》的未來的精髓，說明估值的重要性。
《安全邊際》塞思.卡拉曼價值投資是以可觀的折扣買入內在價值低估的證券交易策略，以最小的風險獲得較好的長期投資回報。本書闡述了價值投資的哲學，或許更重要的是，解釋了為什麼當別的方法都失敗的時候它卻成功了。
《戴維斯王朝》知道什麼是從戴維斯雙殺和戴維斯雙擊，戴維斯家族的投資是真正意義上的長期投資：「不是5年10年，而是終身永久。」他們的投資，從大多數美國人「不敢購買股票」的20世紀40年代開始，一直延續至大多數美國人「不敢不購買股票」的20世紀90年代。在半個多世紀的漫長歲月中，他們經歷了「兩度漫長牛市、25次股價回落、兩度慘烈熊市、一次市場崩潰，以及七度輕微熊市和九次市場蕭條」；還見證了三次重大戰爭、一次漫長的通貨膨脹。戴維斯家族在這些曲折磨難中始終堅持長期投資即一生投資的理念，經過50年的試驗、犯錯和改進而形成的「戴維斯戰略」，在祖孫三代人中當然都有相應調整，但有10項基本原則始終不變：不買廉價股，不買高價股，購買適度成長型公司價格適中的股票，耐心等待直到股價合理，順流而動，主題投資，讓績優股一統天下，信賴卓越管理，忘記過去，堅持到底。
當然還有很多投資書籍可以學習，但一開始我就給你列出一串長長的書單，怕嚇壞了你本來懶惰的小心臟，所以先能看上面的書在談以後的學習吧。
以上是國外的投資學習書籍。投資在中國時間不長，尤其是價值投資的思想，在中國有一小群人學習價值投資也是近十幾年的事情。很高興的告訴你，在我早期認識的一些認真學習價值投資的人朋友，包括我學習的對象和一起討論交流的朋友，甚至有些看了我博客然後開始學習價值投資的人他們的投資業績是相當不錯的，大部分真正的價值投資人，在這個大部分人虧錢的市場逐漸積累他們的財富，有些已經實現財富自由，有些正在實現財富自由的過程。只要堅持價值投資的核心思想不動搖，實現財富的持續保值增值實現財富的自由是遲早的事情。
在這十幾年的時間里成熟起來的一些投資者也開始對價值投資有了更深刻的理解，他們願意分享自己的經驗和想法，於是有些寫成書，很幸運，你可以有機會也購買一本書來讀讀。
我現在介紹幾部書，都是我讀過的，我認為對於初學投資的人來說很好的書籍。
《奧馬哈之霧》《穿過迷霧：巴菲特投資與經營思想之我見》是任俊傑老師的作品，在《奧馬哈之霧》中，兩位作者提煉出了巴菲特投資的「七層塔」——幾乎所有的投資秘訣都隱含在其中，正是掌握了這些秘訣，「七層塔」成為直達財富的「通天塔」，讓巴菲特一度成為世界首富。那麼，「七層塔」的核心內容是什麼？讀讀看就知道了。《穿過迷霧》更進一步系統的介紹巴菲特的思想，從巴菲特歷年的股東的信以及各種場合的演講中歸納總結出巴菲特投資的核心，非常值得一讀。
《投資最簡單的事》本書告訴你一些很簡單的法則和工具，雖然不可能「總是對」、也不定「馬上對」，但是這些法則和工具都是經過許多成功投資人長期驗證的觸及投資本質的、規律性的東西。這些規律性的東西雖然看起來是投資中最簡單的事，卻也是投資中最本質的東西，並不會因為時空的不同而產生大的差異。
《手把手教你讀財報》1和2，是唐朝的大作，唐朝作為70後，95年就進入了期貨市場，並且刻苦研究格雷技術分析方法並成功於96年破產，最後得到四個真言：遠離杠桿。在破產後走上價值投資正道，2006年自嘲成為了宅男，也就是不用工作，想干什麼干什麼的意思。他最善於的是把你不懂的中文翻譯成容易理解的語音。所以手把手教你讀財報你知道什麼意思了吧，就是讓你非常容易就學會怎麼閱讀財報，讓毫無會計學基礎的投資者輕輕鬆鬆讀懂財報，看透財報背後的企業秘密。
《巴菲特投資案例集》這本書是黃建平的作品，黃兄剛上雪球的時候，我已經粉絲上萬了，不過這幾年我沒有什麼大的進步，倒是他先把書寫了，然後建立了自己的私募基金，業績也不錯。這本書主要以時間為線索將巴菲特所投資的公司進行一一分析，重點展示巴菲特做出決策是，被投資公司的財務細節，發展狀況以及他的買入價格，投資過程以及投資後的表現等。客觀呈現了巴菲特每個投資決策背後的現實狀況，幫助讀者更好的理解巴菲特的投資理念。動手整理這些資料難度是巨大的，這提現了黃建平執著的性格，本書絕對值得一讀。
《讀懂銀行股》是那一水的魚寫的，作者投資時間不長，但專研的精神非常值得尊重。這本書主要從投資的角度來研究銀行股。告訴你以後的盈利模式，怎麼分析銀行股，各個銀行之間有什麼特點，讓你更具體的了解銀行的投資價值，在市場偏見面前知道是機遇還是陷阱。
《低風險投資之路》是徐大為的大作，作者雪球用戶名是DAVID自由之路 這本書讓你學會分級基金，可轉債，債券等低風險品種的投資方法，並且有很多案例和步驟，是一本難得的有實戰意義的好書。
《格雷厄姆之道》使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。
《指數基金投資指南》是雪球用戶銀行螺絲釘的作品。對於大部分人來說，股票投資也許並不是最佳選擇，對於大部分工薪階層來說，基金的定投應該是最佳的選擇。怎麼投資基金？什麼是指數基金？都有哪些指數基金？用什麼最簡單的方法，讓最無腦的人也能夠比99%的炒股的人賺得多？怎麼能夠用最簡單的方法使得自己的財富不斷快速增值？我跟作者說，他做了一件非常了不起的事情。一件平凡而偉大的事情，他已經堅持2年，每天發布指數估值以作為粉絲們的定投，這會在十年二十年甚至幾十年後改變無數人的財務狀況。所以他這個長期而看似簡單的事情實際上是非常有了不起的。如果你也怕麻煩，你認為你不是巴菲特，那你關注他，你可以持續定投，我相信絕大部分的可能性是會比你自己投資強很多。
投資書籍介紹到這里，看完這些書，我想你應該脫胎換骨了。但是你在投資的道路上肯定還會遇到很多很多的問題。 下一步怎麼辦呢？最重要的是積極主動的尋找答案，網路社會只要你願意學習和探索肯定能成功。但是如果你身邊有一些成功而且願意分享交流的朋友，那你就不會那麼孤單，你的困難解決起來就容易多了。下面准備給你介紹一些正在實踐價值投資的朋友。他們身份各不相同，他們擁有的財富也差距巨大，但他們擁有很多相同的理念，而且都越來越成功。我相信在這些人中，未來的幾十年會出現中國的格雷厄姆和巴菲特。很幸運的事，我們很容易就可以向他們學習，跟他們交流，現在就讓我我們來認識認識吧。在上2011年和2013年我主要介紹的朋友都在博客和微博，現在大家大部分都在雪球交流了。所以除了特別說明，我at的用戶都是雪球用戶，如果你是在其他地方看到這篇文章，你可以在雪球來讀本文並直接找到這些朋友並 關注就可以交流了學習了。
以下排名不分先後，並不是粉絲越多越牛，也不是發言越多越厲害。對於新手來說並不是要區分誰最厲害，而是要知道能學到什麼？他們身上有著什麼品質值得我們學習，什麼思想閃著光芒。當然每個人都是有缺點的，一些缺點並不是需要我們指責的，我們需要的是學習別人的優點而不是計較你眼中別人的缺點。
@U兄-萬億孤獨之路
作為20年的投資老將，已經積累了巨大的財富。20年獲得了數百倍的投資業績。並開始有了更長遠的計劃和對投資的一些思考。他將這些思考寫成了書，命名為《傳世書，傳世投資十聖道》。從最本質的核心去重新思考投資之道，如何依靠這些投資聖道獲得財務自由，並最終實現財富傳承。嘗試從戰略布局的高度，哲學思辨的深度，財富萬世傳承的廣度，重新去定義股票投資。這本書我還沒有到手閱讀，准備近期進一本來學習。
@二元思考
自稱雪球混跡是為了學習交流並找出投資或投機的盲點，歡迎雪友隨時指正。 在股票市場的行為有投資也有投機。前賺企業的錢，後摟市場的錢；前基於價值，後基於趨勢。 就投資角度，喜歡的企業有三類：一是業務模式相對確定以收股息為錨，二是周期性反轉煙蒂；三是具有創新可能的成長公司。歡迎交流，並只要在線就會回答。
@張可興
北京格雷資產管理中心（有限合夥）總經理張可興，寫過很多投資的文章，對價值投資有很深刻的理解，並且基金業績也非常不錯。認為買股票就是買企業，專注長期回報。所以非常值得關注學習。
@不明真相的群眾
雪球創始人，但在雪球他卻有另外一個稱呼叫「方丈」，自嘲在雪球他主業：陪聊。副業：陪賭。其實他真像一世外高人，在投資在哲學領域都非常了得。眼光非常毒，所以方丈絕對不是徒有虛名。投資必上雪球，上雪球必關注和調戲方丈。
@潘潘_策略投資
南京揚帆智盈投資有限公司總經理，潘潘最開始名字叫潘潘_價值投資，後來改為潘潘_策略投資。他的投資策略:圍繞投資的本質是概率這一核心投資理念構建策略，尋找獲勝概率遠高於 50%的投資機會。目前主要的投資策略為分級基金折溢價套利/下折套利、貼水期指套利、商品期貨跨期跨品種套利等套利策略，也有一些目前不適用或者不怎麼用的備選策略，如股票阿爾法策略，可轉債套利策略，期現套利策略，還有一些技術分析相關策略等等，機會合適的話也會擇機買入持有部分倉位的低估藍籌（兼做打新）。概率理論，安全邊際和分散原則是他投資的原則。潘潘是非常善於學習和總結的投資人。是認識多年的老朋友了。
@一隻特立獨行的豬
他遵循簡易的投資理念，用無限的恆心去堅持它，這便是他的「極簡主義」投資策略，因為市場是個復雜適應性系統，它的表象是復雜混沌的，大多數時候「看起來很正確」的邏輯只是一時「市場的流行理論」罷了，並不具備「可持續性」，在我看來，只有最簡潔的、最本質的東西，才是最可持續的。
@歸隱林地
他認為我們買股票，PE、PB、ROE以及財務報表都不是最關鍵的，最關鍵的還是每個公司不同的商業模式，是不是自己可以理解，願意信任，面對未來的不確定性，願意下注。做過多年企業高管，包括上市公司高管，知道高成長是一件多麼不靠譜的事。自認為沒有透視眼，只會沿著既有的軌道外推，相對輕松多了。
@天南財務健康談
從1993年至今已經在二級市場投資24年，從2006年至今已經在《錢經》雜志以及《中國金融家》撰寫每月一篇的「天南財務健康談」希望能證明在股市中除了賭博以外也有投資的成功大道可尋。並寫有《一個投資家的20年》詳細記錄了07年來100萬元起步的模擬實盤投資組合以及所有股市，也是一本值得一讀的投資書。
@看好股市的新人
他認為投資是生活的一部分，如果因為投資而導致生活不快樂，那麼就有點本末倒置了。他認為成功需要：1、對於目標要具備無比堅定的信念。2、正確的方法。3、必須有足夠的訓練強度。對於金融股尤其是低估的銀行股有較深的研究。
@巴菲林奇小厄姆
唐朝說她不僅是美女當中最優秀的投資者，還是優秀投資者里最美的女人。她認為投資就是尋找事實和判斷事實的過程。「以極低價持有優秀公司股票還是比撿煙蒂賺錢的，為什麼呢？煙蒂股或者說普通便宜股有一個價值回歸時間滯延的問題，我買了可能2，3年都不回歸那這兩三年賬戶就沒增長只能吃西北風了，而且這期間萬一業績變差那就只能喝面湯了。要是有機會以極低的價格買到好公司，每年ROE又高，增長又快，我還是幾倍PE買到的。。。天啊，想想就飄了。。。」
@富捷
是一位有個性，有主見的人狂人。自稱市場很遠，功夫在市外。平日不關心市場，無為而治，分享內容多為好書，好文，好片，好樂，好游戲，而非企業，行業，經濟，政策。價投的意義就在此，遠觀市場，騰出時間享受生命。當然投資也做得非常成功。
@被解放的mogwai
寫有《最佳組合——一個散戶的投資秘笈》2006年進入股市的，期間股指起起伏伏，有幸經歷了國內證券市場變化最大的這9年。 在證券投資上，最大的得意是2008年幾乎毫發未損的躲過大熊市。最大的失意是2010年踏錯節奏，滿倉遭遇因地產調控引發的股市暴跌，損失慘重。最大的遺憾是調研詳實的情況下錯失5倍股麗江旅遊。最大的欣慰是到目前為止，證券投資的收益還算不錯，最重要的是，已經形成了一套適合自己的交易方法。
@Passion啟航
格雷厄姆式價值投資，折價買各種資產，人多的地方少去！不斷修正完善投資體系，窮盡一生磨練技能。寫有《格雷厄姆之道》一書，使用格雷厄姆與其門徒問答的方式深入淺出，輕松愉快的道出格雷厄姆以及著名的價值投資門徒們的投資思想。並結合中國A股以及港股的50多個真實案例更加便於理解格式理論精髓。作為初學者，這是一本難得的好書。
B. 什麼叫價值投資
價值投資是用實業投資的思維選擇股票，研究股票的基本面，賺取公司的成長盈利以及分紅盈利。
C. 我想學股票的基本知識，哪兒有股票知識講座可以看啊我想看一些關於股票專家的講課！
1、各大財經網站均有你所要求的股票基本知識網頁，以及你所想看的股票專家講座。例如巨潮網、和訊網、東方財富網、同花順網等等。
2、我想提醒你的是，這些講座很多都是錯誤的觀點，並不能幫助你在股市盈利，甚至會「幫助你在股市虧損」。
3、理念決定行動、行動決定結果。正確的理念應該是股神巴菲特的價值投資，但是在網上卻很難找到系統介紹巴菲特價值投資的教材。
4、建議：做什麼都應該對自己的大腦進行先期投資，免費獲得的東西很可能是「毒葯」。花一筆錢拜師學習是你最明智的選擇。
D. 價值投資理念相關知識介紹在哪裡
同學你好，很高興為您解答！
高頓網校為您解答：
價值投資理念的具體內容
分紅險價值投資理念的核心思想是利用某一標度方法測定出股票的″內在價值″，並與該股票的市價進行比較，進而決定對該股票的買賣策略。價值投資認為上市公司的內在價值與股票價格會有所背離，其內在價值決定於經營管理等基本面因素，而股票價格則決定於股市資金的供給需求狀況，在不同的決定因素下，內在價值高於股票價格的價差被稱為″安全邊際″，一家績優的企業出現安全邊際時，對其投資就具備所謂的價值。
價值投資的理論奠基人是美國的本傑明·格雷厄姆。他在1934年出版的《證券分析》一書，被尊為基本分析方法的″聖經″。Graham的學生沃倫·巴菲特是成功的價值投資者，其投資原理很簡單：只做傳統的長期投資。其道理是：長期而言，股票的價格取決於企業的發展和企業所創造的利潤，並與其保持一致，而短期價格卻會受各種因素影響而大幅度波動，沒有一個人可以做到始終如一地准確預測。
從美國證券市場的經歷來看，巴菲特價值投資理念出現的時候也是美國經歷了股災後的反省時期，鋼鐵和汽車產業的發展與價值投資的理念正好相適;而60年代″ 電子狂潮″時期人們追逐所有後綴″trons″的股票， 七十年代又開始崇尚績優成長股，業績投資便開始風靡華爾街，石油股是當時的熱門股票，八十年代生物工程和微電子領域的新技術的發展直接刺激起60年代的概念炒作理念的復甦，最激動人心的九十年代，前半期是″亞洲四小龍″熱，後來因1997年的亞洲金融危機爆發而崩潰，九十年代後半期則是以互聯網為代表的新經濟概念股的狂飆及退潮，目前市場仍處在回歸過渡期。歷史經驗表明，在經歷過度熱情追高成長型股票導致最終幻想破滅之後，必然又會走回到穩健的價值型投資的老路上，循環往復，周而復始，投資理念的變化呈現周期性的循環規律。
我國證券市場價值投資理念的變遷
中國證券市場經過十多年的發展幾經沉浮，在不同的發展階段，投資者結構不同，經濟環境不一樣，政策法規的變遷，投資理念均有各自的特徵。1996年之前，國內資本市場基本上是一個袖珍市場，投資者以中小散戶為主，上市公司中滬深兩地的本地股佔有相當的比重，大盤走勢表現出極強的波動性。此時滬市投資理念的主要特徵為：高送配偏好與高風險偏好。93年3 月份之前滬市大盤漲幅超過15倍，而主導這波行情的是連續實施高送配的上海本地三無概念股。與滬市投資理念形成對照的是，深市行情中，北大高科(原深安達)、深寶安、深發展等績優股曾有過出色表現。1996年以後的證券市場經歷了從崇尚績優到偏好重組、從追捧藍籌到熱衷小盤、從均衡持倉到科技至上等重要變化。1996年：績優和藍籌理念為主導，以深發展、四川長虹等為代表的績優大盤藍籌股對96年的大行情起到推波助瀾的作用。1997 年：績優理念風光依舊、 重組理念初露鋒芒。 1998年：績優理念悄然退潮、重組理念主導市場，滬深股市小市值重組概念股，如″ 國嘉實業″等表現突出。1999年：重組理念與高科技成長理念聯姻，盡管″5.19″ 行情中以中興通訊、長城電腦等為首的績優科技股表現不俗，但99年漲幅最大的卻是那些經重組搖身而變的科技股，如南開戈德、科利華等。2000年：成長理念盛極而衰，重組理念魅力不減，2000年初以網路股為主的科技股掀起巨大的波瀾，如綜藝股份、上海梅林等，崇尚成長的投資理念發展到了極致，但與此同時也逐步走向了消亡，但是以深南玻、泰山石油、ST深安達等為主的深市重組股才是2000年的主流板。2001年上半年：在監管力度加大的情況下重組股大不如前，但是次新小盤理念唱主角。
從股票市場所處的經濟環境看：經濟結構的戰略調整、產業結構的升級是整個九十年代的主線，上市公司集中在傳統產業、國有企業，是結構調整和產業升級的前沿，九十年代也是消費結構升級和受國際經濟環境影響增大的時期，重組和成長作為市場的主流投資理念有其必然性。
價值投資理念正處於轉型期
我國證券市場正處於一個重要的轉軌時期，其運行格局即將發生深刻的變化。正如二十年前，經濟體制的改革和對外開放促成了中國經濟由計劃管理型向市場主導型不斷演變一樣，經過十餘年發育成長的中國證券市場在制度創新、產品創新及監管手段不斷深化的前提下，在中國加入世貿組織與中國金融邁向國際化的大背景下，將出現一個嶄新的格局。可以預見，證券市場的基本經濟功能，如定價功能和優化資源配置功能等將得到充分體現，價值投資作為市場主流投資理念之一將受到更多的重視。
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E. 炒股中的價值投資是什麼如何做價值投資
股票價值投資：也就是尋找價格低估的股票進入投資。
在做股票價值投資前可以根據以下幾個方向去分析：
1、看歷史收益和去年收益以及近期年報收益，收益和增長率是最能體現一個上市公司是否賺錢的最直接的要素，如果收益和增長率較高，那麼自然這個上市公司具有投資價值。
2、看歷史分紅，一般說來好的公司都會經常性的進行分紅和配股，如果一個公司自上市以來就很少分紅或者從不分紅的話，那麼自然就不具備長期投資的價值了。
3、看所處行業，當前部分傳統行業處於發展的瓶頸期，在經濟社會發展轉型的關鍵時期，如果不選准行業，會讓投資變得盲目，所以我們應該選擇一些諸如高科技行業、新能源行業、互聯網行業、環保行業和傳媒行業等等的優質個股。
4、看上市公司的核心技術，如果一個公司在所處的領域或產業鏈內具有核心的技術和明顯的核心競爭力的話，那麼這個企業必然具有長期的投資價值。
5、在選擇長期投資的時候，也可以考慮並購和重組股，如果企業能夠通過並購和重組，能夠鞏固在行業內的核心地位的股票，我們應該予以重視，因為這種票具有很好的發展前景。
6、我們在選擇的時候還要注意國家在一段時期內的大戰略。如果我們的想法和上層的思維和戰略一致的話，那麼一定能夠賺錢的。
這些可以慢慢去領悟，新手前期可先參閱下關方面的書籍去學習些理論知識，然後結合模擬盤去模擬操作，從模擬中找些經驗，目前的牛股寶模擬版還不錯，裡面許多功能足夠分析大盤與個股，學習起來事半功倍，希望可以幫助到您，祝投資愉快！
F. 1 什麼是價值投資價值投資操在投資中是如何操作的 2 如巴菲特老師這樣的投資大家為什麼也會賠錢
1 什麼是價值投資？
價值投資的定義因人而異，價值股簡單的來說是指有以下兩個條件的公司：
(1)本益比低（每股價格/每股盈利）
(2)公司基本面強（低債務，高賬面價值）
另外還有成長投資法（成長股）：
(1)高本益比
(2)公司基本面強（低債務，高賬面價值）
(3)高成長率（如賬面價值的成長率，盈利的增長率）。如谷歌和網路的股票。
但就連巴菲特也說了，成長股和價值股其實在公司內在價值（Intrinsic Value) 的前提下是沒有區別的。因為價值股一般上只有在熊市（1930,1980,2008的股市）時才會大量出現。
其他時候基本面強的公司本益比是不會低的，畢竟投資者都不是傻子，地球上有多少個知道巴菲特這人物的就有多少個知道價值投資法，
因此在這個定義下的價值投資法只適用於突發狀況（熊市、金融風暴、大蕭條)。
（2）價值投資操在投資中是如何操作的？
白話的說：價值投資法就是在公司大減價的時候買，而且必須是穩賺不賠的投資。
根據本傑明的定義：投資應具備以下條件
（1）本金的保證： 也就是你這個投資必須沒有讓本金(Principal)完全虧損的可能。
（2）適度的回報率： 一般指的是股價/公司至少年均增長15%。
（3）仔細的研究： 你必須靠閱讀年度報告，而不是小道消息做出購買決定。
按照本傑明的1930年代的定義，價值股就是股價(Price)低於公司的賬面價值(Book Value)的股票。但是這種情況只會出現在經濟大蕭條，金融風暴的熊市。
3） 如巴菲特老師這樣的投資大家為什麼也會賠錢？
價值投資法是不會賠錢的，但是成長投資法卻會賠錢。
價值投資法是基於公司」歷史「和事實。
但成長股投資法卻取決於公司的」未來「盈利能力，而這個世上又有多少個人能預測」未來「。
總結：巴菲特的投資哲學融入了」未來「因數，因此會賠錢。
巴菲特在1980之前是價值投資者，1980後是成長股投資者。價值投資法是穩賺不賠的，但是出現的條件非常高（如股災，經濟蕭條，金融風暴）。但成長股則不同，只要公司保持高成長率，就能買進。（但也因此使得許多股民在2002的科技股中輸的一塌糊塗，因為他們只注重成長投資法的成長率因數，而忘了價值投資法的前提 1 和 2。因此聰明的投資者是GARP,Growth at a reasonable price,在合理的價格成長，如彼得林奇、巴菲特）因此價值投資法和成長投資法很難區分的。
額外參考：
(A)價值投資的經典
1）聰明的投資者-本傑明
2）證券分析-本傑明
成長股投資的經典
1）普通股和不普通利潤-費雪
(B)對於巴菲特和價值投資法，你必須知道的詞彙（我就不解釋了，上網路搜會比我更全）：
本益比，成長股，費雪(Phil Fisher)，本傑明格雷厄姆(Benjamin Graham)，現金(Free Cash Flow), 內在價值(Intrinsic Value)，現金折現（Discount Cash Flow）
G. 價值投資入門應該先學習什麼指標
價值投資，需要了解的，更多的是市盈率，是公司運行情況是否正常，公司是不是進行分紅，之後的公司盈利能力是不是在逐年增長，有沒有雷區，財務上會不會暴雷等。這才是價值投資所應該關注的。其他的那些指標，大多都是從K線，成交量等衍生出來的，屬於技術分析的范疇。所以，我覺得你可以先選定盈利能力好的公司，然後通過學習一些K線基礎知識，這樣可以降低一些買入成本。但既然是價值投資，那麼還是最主要的需要看公司盈利能力，分紅情況，至於技術指標，就不很重要了。
H. 價值投資的常識與方法
首先是基礎知識的學習，推薦《股票操練大全》共四冊，看完後就知道一些技術分析以及的投機的基礎知識，然後再展開學習短線、中線、長線的各種投資方法，當然是要交學費，如時間和金錢，這是個必須過程。
然後等你受到挫折後，知道在中國股票里投機是不能生存的，就可以進行價值投資了，你得定個死底線，就是要相信價值投資（不可以一定賺，但基本不會虧本，別有暴富心理），並且一直執行到底，就像有一種信仰一樣！相關學習資料，參考一樓的
（一部分經典書籍。如《聰明的投資者》《證券分析》《安全邊際》，會對價值投資有一個系統的理解。）
I. 如何正確判斷股票價值價值投資的精髓到底是什麼
如何定義價值投資?價值投資的精髓到底是什麼? 桂浩明：價值投資本身就是一個很寬泛的概念，它是基於股票價值本身的長期性投資，它是在對企業業績、行業景氣度和經濟的基本面進行綜合考量後所作出的投資結論。價值投資實施的前提應該是經濟發展比較平穩，企業業績持續增長，同時相關股票的價格在啟動價值投資策略時並不是非常高、處於比較合理的狀態中，如果同時滿足這幾個情況，那麼價值投資是有效的。 謝京：投資者進行價值投資時要關注企業的投資價值，如所在行業的景氣度、公司的經營業績、企業的成長性以及未來發展的潛力。價值投資的精髓在於所選擇的公司成長性要好、安全邊際高、經營狀況良好。如巴菲特長期投資的可口可樂，主要就看其內在價值。 價值投資是對其選擇企業的內在價值的關注，因此對外在因素如市場趨勢關注少。事實上，國外的一些著名的投資大師對宏觀經濟、經濟周期的關注就比較少，主要還是集中在對企業的關註上。 李振寧：價值投資最簡單的理解就是這家公司即使不上市你也會投資它。如果這家公司有很好的業績、優秀的團隊、所在的行業是朝陽行業，而且比較直接地依靠老百姓的消費，而不是依靠政府並受到行政力量管制少，那麼這家公司就具備價值投資。 而從哲學上說，對股票進行價值投資實際上是一種相對價值的投資，也就是說我們不要把價值投資絕對化，因為價值本身就沒有絕對的標准，不能單純地認為市盈率和市凈率達到多少倍後進行價值投資就是合適的。 任何股市都是一定製度和社會環境條件下的產物，股市本身都有牛熊的周期性變動。由於它是億萬人參與的活動，那麼億萬人的投資心態會對股市的好壞起非常大的作用。 當整個市場都比較好的時候，投資者的避險心態就會比較弱，逐利心態比較強，這個時候50倍的市盈率大家也未必會覺得高，但是如果大環境不好，哪怕是15倍的市盈率，投資者也會覺得很高。所以我認為對於價值的判斷應該是相對的。 進行價值投資的標準是：第一，用產業資本的眼光去發現低估或未發現的行業，如目前一些食品、鋼鐵等破凈行業就已具備價值投資的條件了。價值投資不能單純從二級市場來看，用產業資本的眼光主要就是看行業前景。 第二，溝通順暢，也就是說上市公司要比較透明，受政府調控比較小。如中國石化、中國石油、華能國際這些受國家操控的上市公司，我個人覺得它們在中國的投資價值已經大打折扣。 第三，市場共識，也就是說我們在選擇價值投資時要接受市場對股票的共識。比如說，我們認為鋼鐵行業發展前景很好，但是市場認為它已經到頂了，那你只能接受市場對鋼鐵的估值。 巴菲特模式很難復制 理財一周報：巴菲特是價值投資的典範，不過他的價值投資理論在中國是否有可操作性?是否普通投資者也適合學習他的思路? 桂浩明：我覺得巴菲特的投資理念適合某一個特殊的投資環境，並不適用於任何時候。巴菲特成功很關鍵的一點是當時整個世界的經濟多處在平穩時期，同時又出現了一些比較有生命力的行業，而且歐美股市波動也相對有限。當然，巴菲特一直專注一些增長比較平穩的股票，而沒有去觸及一些某段時間內增長特別快的個股，如網路股，這實際上就是巴菲特價值投資理念的體現。 每個人都想成為巴菲特，但是巴菲特只有一個。普通投資者很難像巴菲特那樣幾乎每次都能很好地把握進行投資價值的最好時機。我們可能未必能碰到行業既處於上升期同時股價又足夠便宜的股票，但是至少你在投資的時候應該保證所進行價值投資的股票價格足夠低。 謝京：巴菲特的價值投資思路在中國進行具體操作的困難很大，尤其是對普通投資者。比如說普通投資者很難判定企業合理的投資價值，因為這有一定的專業門檻，因此普通投資者在進行價值投資時，要學會一些基本的財務知識。此外，普通投資者還要有堅持下去的決心。不能因為自己所選的某隻股票在一個階段出現暴跌就動搖價值投資的決心。當然要做堅定的價值投資者的前提，是要對股票本身的投資價值做出合理和正確的判斷。 如果你認為自己所選擇的股票沒有問題，那麼盡管目前它跌得很厲害，但是還是要堅決持有。 李振寧：巴菲特的模式在中國幾乎沒有人能夠適用。巴菲特的成功是有其偶然性的，並不具有大眾借鑒的意義。他所處的投資環境如歐美市場波動小，再者在中國無論是公募基金還是私募基金都是具有理財性質的，都是社會資金的匯合，是可以贖回的，因此要做堅定的價值投資者很難，但是巴菲特擁有自己的再保險公司，他有很多可供自己支配的長線投資資金。